?？诰W(wǎng)6月3日消息　美國(guó)、歐洲、中國(guó)等經(jīng)濟(jì)體近日發(fā)布的制造業(yè)指數(shù)普遍下滑，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在喪失動(dòng)能的擔(dān)憂。有分析指出，經(jīng)濟(jì)放緩的速度高于預(yù)期，可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)維持超寬松貨幣政策的時(shí)間長(zhǎng)于預(yù)期，而中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策也可能出現(xiàn)微調(diào)。

　　全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇似遇第二段“疲軟期”

　　就預(yù)測(cè)產(chǎn)出而言，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PM I)迄今一直是準(zhǔn)確的先行指標(biāo)。然而，全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體陸續(xù)公布的5月份PM I數(shù)據(jù)卻顯示，制造業(yè)增長(zhǎng)正在放緩。

　　美國(guó)供應(yīng)管理學(xué)會(huì)6月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份美國(guó)制造業(yè)增速大幅放緩。5月份供應(yīng)管理學(xué)會(huì)制造業(yè)PM I指數(shù)從4月份的60.4滑落至53.5，這一數(shù)字比此前接受道瓊斯通訊社調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家所預(yù)計(jì)的57.0還要低。除了制造業(yè)數(shù)據(jù)外，當(dāng)天公布的5月份美國(guó)私人部門新增就業(yè)人數(shù)僅為3.8萬(wàn)，遠(yuǎn)低于預(yù)期的17.5萬(wàn)，這也增加了市場(chǎng)的悲觀情緒。

　　與此同時(shí)，受高負(fù)債的歐元區(qū)外圍國(guó)家拖累，5月份歐元區(qū)制造業(yè)PM I指數(shù)從4月份的58降至54.6，不及市場(chǎng)預(yù)期的54.8，創(chuàng)下自去年10月以來的最低水平。其中，德國(guó)和法國(guó)制造業(yè)PM I指數(shù)修正值分別降至57.7和54.9，希臘制造業(yè)PM I指數(shù)降至44.5。此外，英國(guó)5月份的制造業(yè)PM I指數(shù)跌至52.1，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)估的54.1，創(chuàng)下近20個(gè)月以來的最低水平。

　　同日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份中國(guó)制造業(yè)PM I指數(shù)由前月的52.9降至52.0的9個(gè)月最低點(diǎn)。

　　英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的文章認(rèn)為，上述數(shù)據(jù)顯示本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇貌似遇到了第二段“疲軟期”。至于出現(xiàn)疲軟的原因，文章認(rèn)為，全球金融狀況或許是更好的解釋。一方面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體“慷慨”的貨幣政策造成大宗商品價(jià)格井噴式上漲，世界各地的企業(yè)和消費(fèi)者已將削減支出作為對(duì)策;另一方面，收縮的信貸(即便在當(dāng)前的低利率環(huán)境中)正束縛著西歐和美國(guó)企業(yè)的手腳，而收緊的貨幣政策則影響著中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

　　全球股市接連收陰

　　周三發(fā)布的制造業(yè)PM I數(shù)據(jù)當(dāng)即對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了影響：股市和主要大宗商品價(jià)格(金價(jià)除外)下跌，10年期美國(guó)國(guó)債的收益率今年首次跌破3%，美元近期的復(fù)蘇呈逆轉(zhuǎn)勢(shì)頭。

　　6月1日，道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)收盤跌279.65點(diǎn)，至12290.14點(diǎn)，跌幅2.2%，創(chuàng)2010年6月4日以來最大點(diǎn)數(shù)跌幅，30只成份股全部下跌。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌30.65點(diǎn)，至1314.55點(diǎn)，跌幅2.3%。納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌66.11點(diǎn)，至2769.19點(diǎn)，跌幅2.3%。

　　當(dāng)天，歐洲股市亦大幅走低。歐洲斯托克600指數(shù)收盤跌0.9%，報(bào)278.38點(diǎn)。英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌1%，收?qǐng)?bào)5928.61點(diǎn);德國(guó)DA X30指數(shù)跌1%，收?qǐng)?bào)7217.43點(diǎn);法國(guó)CAC40指數(shù)跌1.1%，收?qǐng)?bào)3964.81點(diǎn)。

　　受前一個(gè)交易日歐美股市下跌等因素影響，亞洲股市6月2日也大幅下跌。其中，東京股市日經(jīng)225種股票平均價(jià)格指數(shù)下跌1.69%，中國(guó)香港股市恒生指數(shù)下跌1.58%，上證綜指和深證成指分別下跌1.4%和1.66%。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲弱加劇了投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇再度停滯的擔(dān)憂，美國(guó)基準(zhǔn)國(guó)債的收益率周三跌破3%，至2.95%，創(chuàng)6個(gè)月新低。國(guó)際市場(chǎng)原油、銅等大宗商品價(jià)格當(dāng)天也出現(xiàn)回落，其中紐約商品交易所原油期貨7月合約盤中刷新日內(nèi)低點(diǎn)100.55美元/桶。

　　美Q E3預(yù)期再升溫

　　英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的文章指出，今年的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩跡象在時(shí)間進(jìn)度上與去年的“增長(zhǎng)疲軟期”幾乎重合。去年的疲軟期開始時(shí)，市場(chǎng)正準(zhǔn)備迎接美聯(lián)儲(chǔ)退出寬松貨幣政策，而當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)宣布將啟動(dòng)第二輪量化寬松(Q E2)后，疲軟期就結(jié)束了。文章還認(rèn)為，廉價(jià)資金的藥方仍有望緩解經(jīng)濟(jì)不振，如果第三輪量化寬松(Q E3)按照去年的時(shí)間表出臺(tái)，投資者和企業(yè)可能在秋季重拾信心，但藥方的效力有可能大減。

　　有分析人士指出，如果本周晚些時(shí)候公布的就業(yè)數(shù)據(jù)仍無(wú)法給市場(chǎng)帶來些許欣慰，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)推出新一輪寬松政策的討論將再度升溫。畢竟對(duì)美國(guó)政府來說，現(xiàn)階段增加就業(yè)的壓力大于通貨膨脹壓力。

　　對(duì)于中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，路透社一篇分析文章指出，考慮到宏觀調(diào)控效果具有滯后性，中國(guó)5月份制造業(yè)PM I指數(shù)的下滑，意味著經(jīng)濟(jì)增速逐步下滑的態(tài)勢(shì)將延續(xù)至年中;展望下半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)決策者可能需要在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與控制通脹之間尋找新的平衡點(diǎn)。不過分析師指出，經(jīng)濟(jì)增速放緩不應(yīng)影響貨幣政策收緊進(jìn)程，中國(guó)的宏觀政策更可能出現(xiàn)微調(diào)，而非加碼或轉(zhuǎn)向。

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