關(guān)于二季度投資方向，深圳中金投基金管理有限公司董事長張培峰表示，投資者可適當(dāng)布局五個方向。一是金融板塊的銀行、券商股。二是低市盈率的二線藍(lán)籌股。三是具有技術(shù)壁壘的醫(yī)藥公司。四是滬港通標(biāo)的。五是受益國企改革的相關(guān)公司。

　　深圳私募界向來不缺少傳奇出現(xiàn)。一季度，一個成立兩個月的私募產(chǎn)品累計收益高達(dá)99.9%，私募人士如何創(chuàng)出如此高的收益，二季度又有哪些投資機(jī)會？近日，深圳中金投基金管理有限公司董事長張培峰做客證券時報網(wǎng)社區(qū)，與投資者一道分享自己的觀點(diǎn)。

　　持續(xù)上漲7~8年

　　漲勢如虹的牛市會持續(xù)多久？張培峰認(rèn)為，長期來看中國經(jīng)濟(jì)正在對外擴(kuò)張，勢必帶動經(jīng)濟(jì)的增長，從這個角度分析，A股還能漲7~8年。指數(shù)創(chuàng)下歷史新高，拿下上次高點(diǎn)6124點(diǎn)肯定沒問題。

　　張培峰同時表示，“如果出現(xiàn)調(diào)整，可能就是買入的好時機(jī)?！彼J(rèn)為，A股走牛超過半年，現(xiàn)在已有大量的獲利盤，獲利回吐是正?，F(xiàn)象。再一個就是投資者心理的變化，大市上升過程中，每到一個技術(shù)高點(diǎn)，都是對投資者心理的一個考驗(yàn)，不論是出于防御還是恐懼，資金暫時撤出都是合理的，集中表現(xiàn)可能就是股價的回調(diào)。

　　“如果短期4000點(diǎn)的目標(biāo)被突破了，滬指回調(diào)個200點(diǎn)~300點(diǎn)都是正常的，現(xiàn)在的倉位應(yīng)該謹(jǐn)慎，但是回調(diào)就是加倉好時點(diǎn)?！睆埮喾灞硎尽?/p>

　　創(chuàng)業(yè)板屢創(chuàng)歷史新高

　　今年以來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)迭創(chuàng)新高，其估值一直被市場質(zhì)疑，創(chuàng)業(yè)板何去何從成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。張培峰認(rèn)為，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板遍地開花的上漲形勢持續(xù)性不會很好，經(jīng)過這波凌厲上漲之后可能會出現(xiàn)調(diào)整。

　　但是，大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的社會氛圍將催生眾多創(chuàng)新型公司，持續(xù)激發(fā)市場的活力。張培峰認(rèn)為，從投資的角度來講，雖然創(chuàng)業(yè)板可能出現(xiàn)回調(diào)，但是指數(shù)屢創(chuàng)歷史新高的趨勢未變。

　　張培峰還表示，投資者要暫時避開二級市場上漲過多的公司，因?yàn)橥顿Y者很容易追在調(diào)整來臨之前的最高位，與此同時，投資者可以尋找那些還在相對低位整理的公司，一旦市場爆發(fā)，量價配合，可果斷介入。

　　二季度關(guān)注五個方向

　　關(guān)于二季度投資方向，張培峰表示，投資者可適當(dāng)布局五個方向，一是金融板塊的銀行、券商股。二是低市盈率的二線藍(lán)籌股。三是具有技術(shù)壁壘的醫(yī)藥公司。四是滬港通標(biāo)的。五是受益國企改革的相關(guān)公司。

　　在操作層面上，張培峰認(rèn)為，在交易中通過長短期結(jié)合，輪動操作，不斷的降低整體持倉成本，最終可以取得豐厚的利潤。“戰(zhàn)略是長期看好某個板塊，從而在這個板塊里面尋找出績優(yōu)股，與之相對應(yīng)的是長線投資。戰(zhàn)術(shù)則是市場中會不斷出現(xiàn)熱點(diǎn)題材，熱點(diǎn)題材對應(yīng)的就是短線投資?！睆埮喾暹M(jìn)一步解釋。

　　上周(3月30日~4月3日)在博鰲亞洲論壇上，“一帶一路”頂層設(shè)計正式出臺，受此影響，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、交通運(yùn)輸?shù)认嚓P(guān)板塊上周大幅上漲，成為市場備受矚目的主題之一。

　　華安基金擬任基金經(jīng)理楊鑫鑫認(rèn)為，目前“一帶一路”投資路線圖已經(jīng)清晰，基建投資的建筑、建材行業(yè)以及相關(guān)上市公司首先受益，裝備制造業(yè)的交運(yùn)、機(jī)械、通訊則緊隨其后，隨著政策正式進(jìn)入落地期，相關(guān)投資將迎來好時光。

　　值得一提的是，一季度A股牛市行情持續(xù)演繹，權(quán)益類基金凈值水漲船高。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至3月30日，今年以來796只開放式主動型偏股基金平均漲幅高達(dá)29.20%，創(chuàng)歷史新高，使得今年一季度成為股基最賺錢的一季度。從排名上看，漲幅居前的基本仍為成長型主題基金。

　　一季度股市全面上漲，杠桿基金再度受到市場追捧，股票型分級基金一季末總份額達(dá)到1455億份，較去年底增加45%，這也是繼去年四季度股票分級基金規(guī)模暴增之后再度猛增。

　　股市持續(xù)走牛，分級基金杠桿效應(yīng)受到市場追捧。據(jù)統(tǒng)計，截至今年3月底，68只股票型分級基金A、B份額合計規(guī)模達(dá)到1455億份，比去年底的1000億份增長455億份，增幅達(dá)45.5%。按照收盤價計算，股票型分級基金A、B份額一季末市值規(guī)模達(dá)到1651億元，比去年底的1089億元增長了51.67%。

　　對于后市，有公募基金經(jīng)理坦言，近期在建倉上會相對謹(jǐn)慎，市場受到多種因素影響，不排除短期風(fēng)格會出現(xiàn)轉(zhuǎn)換，方向上對于大小盤不會有明顯偏重。創(chuàng)業(yè)板或有行業(yè)輪動趨勢，除了看好新興產(chǎn)業(yè)外，會重點(diǎn)挖掘傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級以及國企改革受益股。好買財富執(zhí)行董事兼總經(jīng)理楊文斌表示，未來股票型資產(chǎn)上漲的動力非常明顯，目前資金正以萬億的規(guī)模流向股市。

　　基金看市

　　景順長城：《指引》利好港股流動性

　　景順長城滬港深精選基金擬任基金經(jīng)理謝天翎認(rèn)為，《公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引》日前發(fā)布短期對港股有正面情緒影響，長期來看，新政利好港股流動性。據(jù)了解，作為新政下第一只通過滬港通投資港股的基金——景順長城滬港深精選基金，3月26日已經(jīng)開始發(fā)行，將適時地為投資者布局港股，占據(jù)有利先機(jī)。

　　景順長城指出，在滬港通機(jī)制下，兩地交易所每日集中軋差換匯，避免了全額兌換的繁瑣；公募基金直接用境內(nèi)席位買賣港股，也節(jié)省了費(fèi)用，全面提升交易效率。公募基金資金流動更簡單，將進(jìn)一步促進(jìn)兩地市場的互聯(lián)互通，使得AH股估值洼地有望填平。截至3月27日，AH股溢價指數(shù)高達(dá)135.44。這意味著滬股價格已比港股高出35.44%。而到3月20日，上海A股滾動市盈率16.53，香港恒生指數(shù)市盈率只有10.20，恒生國企指數(shù)僅為8.50。從估值的角度來看，被嚴(yán)重低估的港股機(jī)會是比較明確的?！吨敢钒l(fā)布，有利于境內(nèi)資金港股掘金，也將促成出手港股的黃金機(jī)會出現(xiàn)。

　　南方基金：“改革?！庇型灤┤?/p>

　　南方基金日前表示，目前A股市場風(fēng)格有望從小盤股轉(zhuǎn)向藍(lán)籌股，建議投資者從創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)戰(zhàn)績優(yōu)藍(lán)籌股，獲得更好的收益。預(yù)計在貨幣政策持續(xù)放松背景下，股市投資價值繼續(xù)凸顯，場外資金仍能保持流入狀態(tài)，中長期A股仍有上漲空間和動力，“改革牛”行情有望貫穿全年。

　　博時基金：市場短期有望向好

　　博時基金日前表示，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板與上證50指數(shù)相比偏弱。前期較為熱絡(luò)、部分概念纏身的中小盤股票暫時休整的概率較大，市場短期在增量資金的推動下，仍然有望向好，但風(fēng)格較可能轉(zhuǎn)向大市值股票。

　　存保制度出臺銀行股利空出盡

　　國泰基金日前表示，存款保險制度的出臺在預(yù)期之內(nèi)，這意味著利率市場化的最后一只靴子落地。對于銀行股的影響市場已經(jīng)預(yù)期得比較充分，相關(guān)負(fù)面影響也消化得差不多了，政策出臺也起到利空出盡的效果。此次對銀行股既有短期沖擊，也是一個比較好的機(jī)會。

　　廣發(fā)基金：未來集中配置三大板塊

　　廣發(fā)基金日前表示，未來在配置上會相對均衡，主要集中在三個方面：估值擴(kuò)張空間較大的金融和地產(chǎn)板塊；業(yè)績和估值有一定彈性的成長股；垂直行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+化板塊。

　　信達(dá)澳銀：精選轉(zhuǎn)型創(chuàng)新牛股

　　對于新興成長行業(yè)獲得顯著超額收益的現(xiàn)象，信達(dá)澳銀轉(zhuǎn)型基金經(jīng)理杜蜀鵬、尹哲認(rèn)為，從2015年起，精選轉(zhuǎn)型創(chuàng)新品種，尋找確定性的投資機(jī)會將是長期跑贏市場的關(guān)鍵，這是中國經(jīng)濟(jì)換擋期的大背景決定的。

　　信達(dá)澳銀基金判斷，新常態(tài)下，創(chuàng)新是改革的引擎，轉(zhuǎn)型是發(fā)展的動力。在經(jīng)濟(jì)換擋期選股的方向主要有三個：首先是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，代表了未來中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新和發(fā)展的方向，節(jié)能環(huán)保、新興信息產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造業(yè)、新能源、新能源汽車和新材料等領(lǐng)域都可能牛股輩出。其次是國企改革，2015年國企改革頂層設(shè)計方案即將推出，有望推動國有企業(yè)經(jīng)營效率和盈利能力出現(xiàn)脫胎換骨的變化。三是通過內(nèi)生或者外延方式實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式、主營業(yè)務(wù)創(chuàng)新或者跨行業(yè)轉(zhuǎn)型，從而獲得新的核心競爭優(yōu)勢，進(jìn)而推動企業(yè)價值高速成長的企業(yè)。由于轉(zhuǎn)型創(chuàng)新而獲得轉(zhuǎn)折性高成長機(jī)會的優(yōu)秀企業(yè)，正是信達(dá)澳銀轉(zhuǎn)型創(chuàng)新股票基金關(guān)注的重點(diǎn)。

　　市場回顧：大盤藍(lán)籌先抑后揚(yáng)，小盤成長加速上漲

　　“兩會”前后，隨著流動性的不斷寬松和改革預(yù)期的再度升溫，上證綜指實(shí)現(xiàn)了“十連漲”，大盤藍(lán)籌在一季度末的再度崛起；受益于“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，小盤成長股在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口下表現(xiàn)得更為搶眼。

　　加力穩(wěn)增長，二季度經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)并溫和回升

　　“兩會”后，基建投資穩(wěn)增長信號明確，加力促進(jìn)商品房銷售穩(wěn)房地產(chǎn)市場成為政策著力點(diǎn)。預(yù)測二季度前期經(jīng)濟(jì)將企穩(wěn)，后期將溫和回升，二季度GDP增速將略高于一季度。

　　防通縮風(fēng)險，二季度仍有降息空間

　　2014年11月21日和今年2月28日央行2次宣布降息，表明央行反通縮態(tài)度十分堅決。預(yù)計二季度物價仍然低迷，還有一次降息，至少還有一次降準(zhǔn)機(jī)會。

　　全面深化改革緊鑼密鼓，改革紅利不斷釋放

　　一季度各項改革緊鑼密鼓推進(jìn)，不斷釋放改革紅利，不僅有利于穩(wěn)增長，更激發(fā)了市場活力。

　　資金繼續(xù)流入股市

　　二季度兩融已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定期，不會進(jìn)一步成為市場行情的主要推手。機(jī)構(gòu)資金方面，社保帶頭，機(jī)構(gòu)積極跟進(jìn)。散戶正在跑步入場。隨著深港通及A股市場或在今年6月納入MSCI指數(shù)，資本開放還將加快，海外資金流入A股的趨勢不會改變。

　　看懂行情，抓住牛市

　　在估值和資金兩重浮力作用下，主板將延續(xù)慢牛行情，可持股待漲進(jìn)行趨勢操作，建議重點(diǎn)關(guān)注銀行、非銀、地產(chǎn)、建筑等行業(yè)。對于概念而言，重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)+、一路一帶、京津冀一體化等概念。

　　風(fēng)險提示

　　資金套現(xiàn)出逃超預(yù)期，穩(wěn)增長力度低于預(yù)期，IPO注冊制改革超預(yù)期，地緣政治突發(fā)事件沖擊等。（證券時報網(wǎng)）

　　二季度A股市場實(shí)現(xiàn)開門紅，滬指突破3800點(diǎn)的同時，多家機(jī)構(gòu)已將二季度目標(biāo)點(diǎn)位看至4000點(diǎn)上方。綜合多家券商以及私募的觀點(diǎn)，二季度可重點(diǎn)關(guān)注一帶一路、國企改革、互聯(lián)網(wǎng)+、券商、房地產(chǎn)板塊的投資機(jī)會。

　　二季度展望·機(jī)會篇

　　機(jī)會1

　　一帶一路

　　愿景與行動出臺尋找板塊滯漲股

　　在博鰲亞洲論壇開幕之際，發(fā)改委、外交部、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布了《推動共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動》。華泰證券分析師徐彪指出，如果說這些力量的爆發(fā)在此前缺少催化劑，那么，隨著“一帶一路”愿景與行動的出臺，相關(guān)的配套安排大概率會陸續(xù)推進(jìn)，“一帶一路”很可能成為風(fēng)格轉(zhuǎn)換的催化劑。

　　平安證券分析師房雷則預(yù)計，在“一帶一路”綱領(lǐng)性文件出臺以及亞投行加速推進(jìn)背景下，國內(nèi)各省市將會陸續(xù)出臺各地區(qū)域參與融入“一帶一路”的具體實(shí)施方案(部分省市在地方兩會中已經(jīng)對此有所強(qiáng)調(diào))；而亞投行的主要參與國在后期可能也會逐步出臺相關(guān)的合作機(jī)制與項目方案。盡管“一帶一路”的快速推進(jìn)涉將及各國在政經(jīng)文等多方面統(tǒng)籌的障礙，但對資本市場來說，政策風(fēng)口將持續(xù)打開。

　　在看得見的利好消息力挺下，“一帶一路”中長期來看仍具有明確的投資機(jī)會。廣發(fā)證券分析師陳果表示，一帶一路愿景與行動文件不是一帶一路主題中期拐點(diǎn)，該主題的想象空間也并未就此封頂，未來隨時而且會不斷有持續(xù)催化劑出現(xiàn)，尤其是亞投行的順利推行也使得一帶一路主題原有的重大制約削弱，因此我們認(rèn)為一帶一路仍有中期配置價值。

　　就投資機(jī)會來看，有分析人士認(rèn)為，“一帶一路”涉及眾多細(xì)分領(lǐng)域，部分出口類企業(yè)有望進(jìn)入收獲期。由于部分概念股已有明顯漲幅，故在選股過程中，可關(guān)注漲幅相對較小，絕對股價較低的公司。

　　潛力股精選

　　三一重工(600031)今年漲幅僅5%左右

　　公司2013年海外收入占比28%，毛利占比20%左右。在行業(yè)中，我們最看好三一設(shè)備出口前景，主要原因是其在海外市場最早布局，并且本地化程度高。其在海外四大制造基地，六大銷售大區(qū)均已實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，規(guī)模效應(yīng)開始顯現(xiàn)，盈利具有彈性。瑞銀證券分析師李博指出，從中期看海外市場有望成為推動三一未來增長的主要來源。我們預(yù)計2017年其海外收入將達(dá)到200億元左右，占收入比重47%。

　　徐工機(jī)械(000425)今年漲幅僅7%左右

　　“一帶一路”大戰(zhàn)略下，公司中長期發(fā)展前景被看好。長江證券分析師劉軍表示，亞投行籌建加速“一帶一路”大戰(zhàn)略的推進(jìn)，利好中國工程機(jī)械行業(yè)走出去。而公司具備產(chǎn)品線廣、海外經(jīng)驗(yàn)豐富、國企背景等優(yōu)勢，在未來出口市場競爭中或更受益。在新常態(tài)下，基建投資仍維持高位，對比同行，徐工產(chǎn)品與基建關(guān)聯(lián)度高，更能抵御地產(chǎn)投資下滑的沖擊。此外，前期確定注入資產(chǎn)預(yù)計于2015年完成，進(jìn)一步拓寬產(chǎn)品線，增強(qiáng)競爭力。

　　機(jī)會2

　　國企改革

　　廣深兩地或成排頭兵兩條主線貫穿全年

　　2015年國企改革將提速，成為資本市場重大風(fēng)口。地方財稅體系重構(gòu)，促使地方政府以更大熱情投入到國企改革中。在業(yè)內(nèi)人士看來，國企改革在2015年仍將成為主要投資主線之一?？春脟蟾母锏耐顿Y者可抓住兩條主線。首先，是資產(chǎn)證券化，激勵機(jī)制變革等；此外，地方國企改革加速背景下地方國企也值得關(guān)注。

　　整體上市與殼資源誘惑從已推進(jìn)的案例來看，國企改革大多以資產(chǎn)證券化作為混改方式，亦是驅(qū)動股價上漲的利器。方正證券分析師郭艷紅指出，集團(tuán)核心資產(chǎn)注入、整體上市、跨集團(tuán)借殼等是國企利用資本市場進(jìn)行改革的主要形式。如，軍工行業(yè)的航空動力、中國重工、廣船國際等均以集團(tuán)核心武器資產(chǎn)注入上市公司，提升上市公司資產(chǎn)質(zhì)量。地方國企也傾向于核心資產(chǎn)注入、整體上市和跨集團(tuán)借殼，如上海國企大多以資產(chǎn)證券化為主，如金豐投資、上海建工等；安徽國企傾向于整體上市，如海螺集團(tuán)、江淮汽車等；廣州市屬國企出現(xiàn)廣州友誼等多個跨集團(tuán)資產(chǎn)整合案例。

　　國泰君安證券分析師喬永遠(yuǎn)則表示，地方國企改革將進(jìn)一步加速，廣州、深圳可能成為本輪改革的排頭兵。上海、安徽、江蘇、云南、貴州等地的改革進(jìn)程也將取得突破。建議重點(diǎn)關(guān)注，白云山、廣州浪奇、東方賓館、廣日股份、珠江鋼琴、天健集團(tuán)、深紡織A、徐工機(jī)械、安徽水利、金龍汽車、盤江股份、百視通、光明乳業(yè)、云南旅游。

　　潛力股精選

　　廣州浪奇(000523)輕工集團(tuán)唯一上市平臺

　　公司是廣州輕工集團(tuán)旗下唯一上市平臺，存在資產(chǎn)整合預(yù)期。2014年公司凈利潤超出預(yù)期。國泰君安證券分析師肖潔表示，公司盈利改善源于公司運(yùn)營效率的提高，體現(xiàn)在三費(fèi)的控制，國企改革初現(xiàn)成效。2014下半年國際原油等大宗原料價格大幅下跌給公司民用品帶來的毛利改善將滯后6-9個月反映在公司的盈利中。國企改革理順利益關(guān)系下，公司今明兩年主業(yè)盈利將繼續(xù)大幅改善。

　　安徽水利(600502)或以省屬政策提升資產(chǎn)化率

　　公司改革方案日漸清晰，安徽水利有望以省屬政策提升資產(chǎn)化率為指引，參照江淮汽車改革范例，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)層面引入戰(zhàn)略投資者、完善集團(tuán)內(nèi)部激勵機(jī)制、推進(jìn)集團(tuán)整體上市的整體改革方案。此外，國務(wù)院重點(diǎn)部署172項目重大水利工程，良好政策環(huán)境有望加速公司水利工程接單。國泰君安證券表示，依托省內(nèi)優(yōu)勢公司施工主業(yè)實(shí)現(xiàn)快速增長，后續(xù)PPP模式推廣、中央加碼水利投資、水電裝機(jī)逐步運(yùn)營，公司業(yè)績有望延續(xù)其成長性。

　　機(jī)會3

　　互聯(lián)網(wǎng)+

　　國內(nèi)產(chǎn)業(yè)加速轉(zhuǎn)型關(guān)注風(fēng)口下的主題機(jī)會

　　全國兩會期間，政府工作報告中提出制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，提出新興產(chǎn)業(yè)和新興業(yè)態(tài)是競爭高地，這是第一次將推動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展納入國家經(jīng)濟(jì)的頂層設(shè)計。目前我國的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)增長迅猛，2014年網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)營收規(guī)模達(dá)到8706.2億元，同比增長47.0%。各行業(yè)在“大數(shù)據(jù)+云計算”的基礎(chǔ)上各行業(yè)建立了自己的智能化根基，從消費(fèi)到廣告營銷、零售、批發(fā)，再到制造業(yè)、一直追溯到上游原材料和生產(chǎn)裝備，都可以看到智能化和大數(shù)據(jù)的發(fā)展，金融、教育、泛娛樂、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)、O2O等行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)深度融合。

　　有分析人士表示，目前全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)總市值在2萬億美元左右，預(yù)計未來5年能夠提高到10萬億美元規(guī)模。我國互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模已經(jīng)超過6.49億，普及率達(dá)到47.9%。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)時代到來，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)正在深刻影響傳統(tǒng)IT市場和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)模式和商業(yè)模式變革已在進(jìn)行，將為投資者帶來更多機(jī)會。

　　投資策略方面，平安證券分析師房雷表示，政策、實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展與資本市場動態(tài)等眾多風(fēng)口，意味“互聯(lián)網(wǎng)+”主題必然是最重要的成長投資方向。不考慮短期內(nèi)巨大漲幅可能導(dǎo)致邊際上配置彈性的不足，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)自身的快速發(fā)展，其對于傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)環(huán)境的重新塑造，以及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的加速轉(zhuǎn)型與升級，表明“互聯(lián)網(wǎng)+”將是今年資本市場的重要投資風(fēng)口。建議仍以兩條主線來把握。首先，供需角度要明確互聯(lián)網(wǎng)能提供什么和傳統(tǒng)行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合需要什么，建議關(guān)注計算機(jī)軟件、新傳媒等行業(yè)；其次，各行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合來找主題機(jī)會，建議關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)教育、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療以及互聯(lián)網(wǎng)金融等。

　　潛力股精選

　　星網(wǎng)銳捷(002396)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域?qū)嵙Σ凰?/strong>

　　公司在教育、金融、電信、政府等部門擁有較多優(yōu)質(zhì)客戶，安信證券分析師柳士威指出，從公司屬性來看，此前市場將公司看做安全類公司，主要邏輯在于互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的自主可控，這種理解較為正確，但市場忽視了公司在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的實(shí)力，公司在移動互聯(lián)網(wǎng)、移動支付、融合通信等領(lǐng)域都非常有特色，需要從安全+互聯(lián)網(wǎng)兩個角度去理解星網(wǎng)銳捷。

　　魚躍醫(yī)療(002223)院內(nèi)和電商渠道正在發(fā)力

　　公司布局移動互聯(lián)，將進(jìn)一步整合醫(yī)生、醫(yī)械、藥品、病患等各方資源，構(gòu)建以慢性病遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)和管理為重心的移動互聯(lián)醫(yī)療平臺。東莞證券分析師黃黎明表示，公司的OTC渠道強(qiáng)勢，院內(nèi)和電商渠道正在發(fā)力。通過外延并購快速豐富產(chǎn)品線和完善產(chǎn)業(yè)鏈；未來將通過互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療拓展慢性病遠(yuǎn)程管理，逐漸成為平臺型的醫(yī)療服務(wù)提供商。

　　機(jī)會4

　　券商

　　市場交投活躍改革紅利催生新春天

　　去年券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)大幅回暖，同時創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入增加，就目前已披露年報的券商股來看，業(yè)績翻番已成為常態(tài)。中信建投證券分析師楊榮認(rèn)為，2015年券商行業(yè)利好政策將持續(xù)出臺，包括將放開券商代客理財、對于股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)的規(guī)范、大力支持發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)券商業(yè)務(wù)、推動A股進(jìn)入MSCI指數(shù)、完善QFII制度、優(yōu)化滬港通、推出深港通及轉(zhuǎn)板制度試點(diǎn)、注冊制改革等一系列政策，將推動行業(yè)不斷發(fā)展。

　　2014年四季度，在券商大漲帶領(lǐng)下A股重回牛市。而2015年至今，券商板塊整體走勢較弱，漲幅明顯低于大盤。隨著震蕩調(diào)整逐漸充分，各大券商也開始紛紛將券商股列為二季度重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)之一。銀河證券分析師趙強(qiáng)認(rèn)為，券商板塊近期將迎來趨勢性投資機(jī)會。首先從基本面上來看，節(jié)后市場交易活躍度顯著回升，且股債雙市尤其是股票市場表現(xiàn)優(yōu)異；此外，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《賬戶管理業(yè)務(wù)規(guī)劃(征求意見稿)》，從促進(jìn)行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的長期盈利模式轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)客戶黏度，倒逼行業(yè)分化轉(zhuǎn)型加速的角度來說屬于長期利好。

　　而近日滬深兩市成交額再上萬億，交投活躍券商最受益，高彈性的券商是最佳配置標(biāo)的。華泰證券分析師沈娟指出，前期券商股受牌照、兩融等利空打壓已充分消化，盤整時間較長，機(jī)構(gòu)配置較低。而板塊已進(jìn)入政策紅利和制度改革的新階段，注冊制改革，新三板新政和業(yè)務(wù)放開將加速落地，業(yè)績高增長、改革紅利催化券商股新春天。

　　潛力股精選

　　中信證券(600030)去年凈利潤同比增長1倍

　　公司2014年投行業(yè)務(wù)收入34.72億元，同比增長63.77%；其中權(quán)益類主承銷金額959.19億元，同比增長77.00%，市場份額為10.41%，排名第1。未來投行業(yè)務(wù)將充分受益于國企混改和注冊制改革。安信證券分析師衡昆指出，公司先后提出大網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略、大平臺戰(zhàn)略和國際化戰(zhàn)略，多項業(yè)務(wù)指標(biāo)領(lǐng)先同業(yè)。未來將完善融資安排者、財富管理者、交易服務(wù)與流動性提供者、市場重要投資者和風(fēng)險管理者五大角色，打造中國版的“高盛”。

　　海通證券(600837)去年凈利潤同比增長90%

　　2014年公司主要業(yè)務(wù)在行業(yè)位于前列，綜合實(shí)力雄厚。此外，公司加快國際化布局，補(bǔ)充資本提升公司發(fā)展實(shí)力2014年，公司收購葡萄牙圣靈投資銀行，子公司海通國際證券收購日本上市公司Japan-Invest，海外業(yè)務(wù)布局進(jìn)一步完善，全球化服務(wù)能力不斷提升。中信建投證券分析師楊榮表示，公司綜合實(shí)力優(yōu)秀、品牌影響力強(qiáng)、擁有良好的客戶和渠道基礎(chǔ)，隨著公司資本金的進(jìn)一步補(bǔ)充，公司在2015年將會有更好的表現(xiàn)。

　　機(jī)會5

　　房地產(chǎn)

　　刺激政策意圖明顯靜候行情來臨

　　在強(qiáng)政策刺激和賣方的一致看多聲中，房地產(chǎn)股票卻出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整走勢。華泰證券分析師曹光亮分析認(rèn)為，認(rèn)真分析調(diào)整原因以及基于未來行業(yè)走勢的判斷，認(rèn)為這種調(diào)整是暫時性的，不會影響到行業(yè)長期走牛的趨勢。短期資金流向沖擊出來的調(diào)整往往就是買入的良好時機(jī)。相信地產(chǎn)股的行情還沒有完結(jié)，建議耐心持有。

　　超預(yù)期的利好雖然未能短期刺激地產(chǎn)股走強(qiáng)，但激活了行業(yè)分析師看多地產(chǎn)板塊的信心。銀河證券分析師趙強(qiáng)指出，此次政策的意圖非常清晰，就是鼓勵改善性住房的積極入世。今年以來依次看到貨幣和信貸的寬松、看到地方政府的供地優(yōu)化、到開發(fā)商的住宅套型調(diào)整、再到交易環(huán)節(jié)的營業(yè)稅減免和貸款的首付比例調(diào)低，政策一脈相承。

　　趙強(qiáng)認(rèn)為，后期不排除還會有進(jìn)一步的貸款利率下調(diào)、不同區(qū)域未結(jié)清貸款也算首套房、一線城市的限購放松等政策出臺，后續(xù)的政策儲備依然存在?？春脗鹘y(tǒng)的開發(fā)龍頭公司招地、保利、萬科，具有估值切換基礎(chǔ)受益國企改革的華僑城，移動互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)行業(yè)的稀缺標(biāo)的世聯(lián)行，還有泰禾集團(tuán)和南國置業(yè)，后續(xù)的風(fēng)險點(diǎn)在于基本面的改善幅度。

　　潛力股精選

　　保利地產(chǎn)(600048)珠三角銷售達(dá)到440億

　　公司規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，珠三角地區(qū)銷售達(dá)到440億，長三角、京津冀等區(qū)域也基本穩(wěn)中有升。2015年仍將采取穩(wěn)健增長的策略，總可售貨量在2200億左右，預(yù)計銷售額將實(shí)現(xiàn)20%左右的增長。中信建投證券分析師蘇雪晶表示，公司商業(yè)地產(chǎn)的定位已經(jīng)從開發(fā)型向持有經(jīng)營型的方向轉(zhuǎn)化，未來在購物中心和酒店領(lǐng)域均將走品牌輸出的道路。目前公司社區(qū)商業(yè)O2O平臺正在全面推進(jìn)中，結(jié)合公司豐富的物業(yè)資源，未來前景廣闊。

　　華僑城A(000069)將旅游放在更核心的地位

　　公司調(diào)整了傳統(tǒng)的“旅游+地產(chǎn)”內(nèi)生式發(fā)展模式，提出利用兼并重組、混合所有者低成本擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，通過“文化產(chǎn)業(yè)+旅游產(chǎn)業(yè)+城鎮(zhèn)化”模式布局。銀河證券分析師趙強(qiáng)認(rèn)為，旅游被放在更為核心的地位，旅游業(yè)務(wù)的擴(kuò)張路徑相比地產(chǎn)業(yè)務(wù)更為清晰。地產(chǎn)方面，公司努力尋求結(jié)構(gòu)性機(jī)會，在一線和重要省會城市加大“短平快”項目的拓展力度，加快銷售力度，實(shí)現(xiàn)較好的現(xiàn)金回流。

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