養(yǎng)殖板塊當(dāng)前正處在上升周期，從供給端（能繁母豬、祖代雞）的變化來看，能繁母豬達(dá)到極低，不足3900萬頭，祖代雞引種也是驟降，今年預(yù)計(jì)會在60-70萬套之間，前者的減少已開始反映在豬價上，后者的變化可能會在明年上半年有所體現(xiàn)，總體上看，越往后，畜禽價格上漲會越明顯，也越會產(chǎn)生共振。我們認(rèn)為，調(diào)整以后是機(jī)會，很多養(yǎng)殖股對應(yīng)的2016年市盈率不到20倍，繼續(xù)推薦關(guān)注養(yǎng)殖股牧原、圣農(nóng)、雛鷹、仙壇、益生、民和。

　　從近期高層和央媒的評論來看，國企改革的步伐已臨近，國企改革是一個自上而下的行為，需要考慮相對確定性，我們還是堅(jiān)持從央企改革試點(diǎn)的中糧系改革，央企改革具有指導(dǎo)性，而且中糧本身也有改革的動力，繼續(xù)推薦關(guān)注中糧生化、中糧屯河；農(nóng)墾改革標(biāo)的推薦關(guān)注北大荒、亞盛集團(tuán)。

　　轉(zhuǎn)型是去年以來行業(yè)投資的重要邏輯之一，但目前階段對轉(zhuǎn)型宜仔細(xì)斟酌。冠農(nóng)往平臺轉(zhuǎn)型，是依托自身業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，疊加兵團(tuán)支持、國家政策，且市場空間巨大，與國家信息中心的合作同時也打開了兵團(tuán)改革的大門。

　　近期重點(diǎn)推薦關(guān)注：冠農(nóng)股份、牧原股份、圣農(nóng)發(fā)展、雛鷹農(nóng)牧、益生股份、民和股份、仙壇股份、中糧生化、北大荒。

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