美國藥品零售巨頭ＣＶＳ公司３日宣布將以６９０億美元收購美國安泰保險(xiǎn)金融集團(tuán)。分析人士認(rèn)為，這一并購如能順利完成，可能會(huì)推動(dòng)美國醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重大變革。

　　雙方期待“１＋１＞２”

　　資料顯示，目前ＣＶＳ共有約９７００家零售藥店，１１００多家簡易醫(yī)療診所；截至今年９月３０日，安泰保險(xiǎn)擁有約４４６０萬醫(yī)療保險(xiǎn)客戶。

　　此次并購?fù)瓿珊?，通過強(qiáng)化社區(qū)服務(wù)、家庭醫(yī)療、數(shù)字工具應(yīng)用及雙方其他資源整合，兩家企業(yè)期待以更低廉的價(jià)格為消費(fèi)者提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

　　比如，通過對客戶信息的整合和管理，ＣＶＳ簡易診所將可以為消費(fèi)者提供更有針對性的醫(yī)療服務(wù)，尤其是可以減少在醫(yī)療總支出中占比很高的慢性病患者去正規(guī)醫(yī)院的次數(shù)，從而降低醫(yī)療成本。

　　ＣＶＳ董事長兼首席執(zhí)行官拉里·默洛說，此次并購將匯集雙方的專業(yè)知識(shí)，通過人性化分析，建立起一個(gè)以客戶為中心的健康護(hù)理平臺(tái)，重塑消費(fèi)者的健康護(hù)理體驗(yàn)。

　　安泰保險(xiǎn)董事長兼首席執(zhí)行官馬克·貝爾托利尼說，通過與ＣＶＳ合作，安泰可以更好地了解會(huì)員的健康目標(biāo)，并引導(dǎo)他們通過醫(yī)療保健系統(tǒng)，獲得最佳醫(yī)療保健方案，從而提高公司市場競爭力。

　　壓力下的“聯(lián)姻”

　　此間分析人士指出，此次并購既是兩家公司為適應(yīng)醫(yī)療保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展新態(tài)勢的主動(dòng)求變，也是為應(yīng)對外部競爭壓力的不得已之舉。

　　美國電商巨頭亞馬遜計(jì)劃在線銷售藥品的傳聞早已令醫(yī)藥零售行業(yè)承壓，雖然目前還無法確定亞馬遜開始網(wǎng)上售藥的具體時(shí)間，但市場普遍預(yù)期這已在亞馬遜發(fā)展規(guī)劃之內(nèi)。

　　一旦亞馬遜開始售藥，ＣＶＳ這種線下零售模式的優(yōu)勢將大受沖擊。如果此次并購后兩家企業(yè)業(yè)務(wù)融合能夠按預(yù)想推進(jìn)，那么ＣＶＳ將不再只是“藥店”，而會(huì)變成一個(gè)提供醫(yī)療保健系列產(chǎn)品的綜合服務(wù)平臺(tái)，這種發(fā)展模式可以減小來自亞馬遜的影響。

　　安泰保險(xiǎn)則受到來自美國聯(lián)合健康集團(tuán)等同行的巨大競爭壓力。作為美國最大的健康保險(xiǎn)公司，聯(lián)合健康為客戶提供的藥品等服務(wù)是其自身產(chǎn)業(yè)鏈中的一部分，而不是通過購買第三方服務(wù)，相較于安泰保險(xiǎn)具有成本優(yōu)勢。

　　通過此次并購，安泰保險(xiǎn)不僅可以彌補(bǔ)藥品采購方面的劣勢，還可以利用ＣＶＳ的平臺(tái)優(yōu)勢為客戶提供功能更豐富的保險(xiǎn)產(chǎn)品服務(wù)包。

　　同時(shí)，兩家企業(yè)龐大客戶基礎(chǔ)帶來的海量數(shù)據(jù)將是并購后的寶貴資源，依托大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)手段，新企業(yè)可以在加強(qiáng)數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上提供更有針對性的產(chǎn)品和服務(wù)，更好地滿足消費(fèi)者需求。

　　美國投資銀行ＬＥＥＲＩＮＫ伙伴醫(yī)療保健分析師安娜·古普特認(rèn)為，未來醫(yī)藥零售和醫(yī)療保險(xiǎn)之間的界限會(huì)越來越模糊，ＣＶＳ和安泰保險(xiǎn)的并購很可能只是產(chǎn)業(yè)重構(gòu)的開始，預(yù)計(jì)會(huì)有越來越多的并購在這兩個(gè)行業(yè)間發(fā)生。

　　前景仍不確定

　　不過，關(guān)于此次并購，同樣不乏質(zhì)疑聲?？▋?nèi)基－梅隆大學(xué)經(jīng)濟(jì)與衛(wèi)生政策教授馬丁·蓋納表示，“看不出這兩家公司有什么合并的必要”，ＣＶＳ早已是安泰保險(xiǎn)的藥品供應(yīng)商，簡單的并購恐怕并不會(huì)令新企業(yè)成為一家更好的企業(yè)。

　　此外，根據(jù)ＣＶＳ公告，此次并購還需獲得雙方公司股東投票通過，并需得到相關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)要到２０１８年下半年才能完成。

　　有消費(fèi)者擔(dān)心，這一并購將減少消費(fèi)者選擇機(jī)會(huì)，并提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻。因此，出于反壟斷方面的考量，該并購最終能否獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)存在不確定性。美國司法部１１月２０日剛對美國電話電報(bào)公司收購時(shí)代華納發(fā)起反壟斷訴訟。

　　資本市場似乎也對該交易持保留態(tài)度。紐約股市４日收盤時(shí)，ＣＶＳ股價(jià)跌４．５７％，收于每股７１．６９美元；安泰保險(xiǎn)股價(jià)跌１．４４％，收于每股１７８．７０美元。

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